汤姆猫：银河基金、中泰证券资管等54家机构于8月29日调研我司

2021-08-29日汤姆猫（300459）发布公告称：银河基金、中泰证券资管、华宝基金、长城基金、泰康资产、中信保诚基金、南方基金、华安基金、中国人保资产、平安养老保险、兴业基金、中国人寿、浙商基金、摩根大通、中金公司、新华资产、友邦人寿、国华人寿保险、招银理财、中泰资管、中国东方资产、安和资本、Oasis Management、New Silk Road Investment、兴全基金、创金合信基金、财通基金、开源证券自营、横琴淳臻投资、苏州云阳宜品投资、北京志远信成投资、上海懿坤资产、深圳大道至诚投资、陕西星河投资、北京辉隆投资、深圳正圆投资、杭州萧山泽泉投资、海通证券、申万宏源证券、国盛证券、天风证券、国金证券、新时代证券、西南证券、山西证券、德邦证券、国元证券、南京证券、中天国富证券、信达证券、国海证券、上海明河投资、东北证券、西部证券于2021-08-29日调研我司，本次调研由CEO 张维璋,COO 张正锋,Outfit7 CEO 钱信宇,董事会秘书 胡斐,财务总监助理 周佳乐,投资者关系经理 张平负责接待。

本次调研主要内容：

2021年上半年,公司线上线下业务发展情况良好。得益于线上系列休闲游戏的稳定运营,上半年实现营业收入9.17亿元,实现归母扣非净利润4.08亿元,经营活动产生的现金流量净额为5.25亿元。其中,公司核心子公司Outfit7上半年实现收入6.54亿元,实现净利润3.98亿元。公司合并收入与子公司Outfit7收入的同比小幅下滑的原因主要为,Outfit7海外业务主要以美元计价,上半年美元兑人民币汇率的下滑导致折算人民币后的收入减少。因汤姆猫线上业务盈利能力稳定,上半年,公司偿还了部分海外借款,资产负债率稳步下降,公司资产结构持续优化。上半年各个业务的主要发展情况如下:(一)长线运营能力突出,长周期运营精品矩阵保障利润基本盘公司全球化研发团队始终秉持“精品化”研发策略,围绕“会说话的汤姆猫家族”IP持续输出移动互联网优质内容。在线上移动应用领域,公司已构建了虚拟宠物养成、跑酷等两大拳头优势品类,并在全球范围内拥有庞大的用户基础。截至目前,公司系列休闲移动应用产品全球累计下载量已超过160亿次,平均月活跃用户数超过4亿人次,庞大的活跃用户基数已持续超过10年。据移动市场数据供应商AppAnnie的数据统计,2017-2020年,公司稳居iOS及GooglePlay游戏综合下载榜全球第四位。2021年上半年,公司针对汤姆猫家族IP系列移动产品继续落实精品、长线运营策略,对已上线的移动应用开展了多次内容更新与升级迭代,有效提升了产品的生命力及对玩家的吸引力,使核心产品矩阵保持长线运营。其中,《我的汤姆猫》MAU保持在3,700-4,300万人次,《我的安吉拉》MAU保持在4,900-5,500万人次,《汤姆猫跑酷》MAU保持在5,000-7,000万人次,上述产品上线运营时间均已超过5年,且《我的汤姆猫》上线运营时间已近8年;此外,2018年以来,公司先后上线的《我的汤姆猫2》《汤姆猫英雄跑酷》《汤姆猫总动员》在上半年内MAU分别保持在6,500-7,300万人次、3,700-4,100万人次、5,500-6,500万人次。已上线产品的稳定长线运营,为公司在全球休闲游戏领域树立了精品化产品标杆,同时也为上半年公司移动应用业务形成稳固的基本盘。(二)新游表现亮眼,业绩有望持续释放7月份,公司先后上线休闲射击轻竞技手游《汤姆猫荒野派对》和新一代虚拟宠物类游戏《MyTalkingAngela2》(中文名《我的安吉拉2》)。其中,《汤姆猫荒野派对》主打3V3组队以及短时多人在线快节奏对战,游戏内设置了丰富的PVP玩法模式和多个精美地图场景,上线首日即跻身虎牙、OPPO、小米、华为等多个渠道游戏榜单前列,市场表现良好。《我的安吉拉2》采取养成核心玩法融合生活模拟全新元素,成功拓宽虚拟宠物休闲游戏用户群体,差异化优势明显。该产品于上线后不久先后获得美国、俄罗斯、巴西等国家的下载榜第一,位列全球67个国家iOS游戏免费榜前十。根据第三方数据平台SensorTower的最新数据显示,2021年7月,《我的安吉拉2》是全球下载第

三、GooglePlay渠道下载第一的热门移动游戏。新游戏的陆续上线,为公司主营核心业务的持续盈利提供了强有力的驱动,公司预计前三季度实现归母净利润为6至6.6亿元。(三)拓展精品游戏研运业务,“第二增长曲线”加码赛道上半年,公司在持续、稳定输出“会说话的汤姆猫家族”IP精品休闲游戏同时,积极推进新IP、新玩法的产品研发以打造公司移动应用业务的第二增长曲线。新产品将包括以内购变现为主的休闲游戏与中重度新IP游戏精品,包含弹射放置、模拟经营、休闲塔防射击、休闲策略等多个品类,涵盖RPG、卡牌、沙盒、模拟等多种类型玩法。丰富多元的产品接力夯实下半年业绩基础。(四)深耕全球化亲子衍生生态运营,动漫影视作品持续热播公司基于“会说话的汤姆猫家族”IP已推出系列动画片、短片及迷你剧等动漫影视作品,通过YouTube、Netflix、腾讯、优酷、爱奇艺等全球主流平台在全球200多个国家和地区播放,深受全球用户的喜爱。截至6月底,公司“会说话的汤姆猫家族”IP系列动画作品已被翻译成32种语言,全球累计播放量已超过790亿次,中国区累计播放量已超过280亿次。2021年上半年,该IP系列动画作品在YouTube上新增播放量超过80亿次。(五)IP衍生业务触达Z世代需求,亲子乐园迎加速扩张2021年上半年,公司持续扩大产品SKU,开拓盲盒等热门品类触达多元场景下Z世代消费需求,并已于今年8月成功推出汤姆猫系列初代盲盒。同时公司深耕电商渠道,加大营销力度,积极引入知名社交电商以进一步扩大产品销售和品牌影响力。此外,公司着力开展多元化品牌运营,打造标准化、精细化的综合运营方案以提升服务细节,并通过小红书、抖音等新媒体平台进行粉丝维护及推广营销以促进乐园品牌影响力的提升。2021年上半年,公司旗下杭州、合肥自营店合计平均每月接待家庭组数超7,000组,门店客流数量上升明显。同时,公司已与杭州临安、杭州余杭、广东珠海、安徽阜阳、内蒙古呼和浩特、新疆库车等国内多家城市合伙人达成合作,未来将加速扩大乐园版图。相关问答情况如下:

Q1:中报我们看到汤姆猫线上游戏非常稳定,未来公司将在哪些方面打开成长性,让公司收入和利润更上一个台阶?答:汤姆猫家族IP系列游戏产品作为公司业绩的第一增长曲线,公司将持续研发、迭代汤姆猫家族IP精品游戏,不断扩大用户基数,接入更多广告客户,并通过优化广告调节平台进一步提升广告变现效率。今年7月,公司先后上线了休闲射击对战手游《汤姆猫荒野派对》及“养成+模拟”休闲游戏《我的安吉拉2》,其中,《汤姆猫荒野派对》主打3V3组队以及短时多人在线快节奏对战,上线当日,该产品即登上虎牙直播游戏中心的“飙升榜”、“热玩榜”、“新品榜”及OPPO游戏“热门榜”、华为游戏“人气榜”、小米游戏“新品榜”等多个游戏榜单前列。而今年汤姆猫IP的重磅之作《我的安吉拉2》一经推出,即获得GooglePlay、AppStore、华为、OPPO、小米、vivo等多个主流渠道的首页推荐,并在上线后不久先后获得美国、俄罗斯、巴西等国家的下载榜第一。根据第三方数据平台SensorTower的最新数据显示,2021年7月,《我的安吉拉2》是全球下载第

三、GooglePlay渠道下载第一的热门移动游戏。新产品的上线及稳定运营,将为上市公司贡献稳定业绩。与此同时,公司国内外团队也在通过研发新IP、新玩法游戏精品、积极拓展游戏发行业务、加速布局线下业态,打造公司的第二增长曲线。其中,在新IP、新玩法游戏精品上,公司将研发以内购变现为主的休闲游戏与中重度新IP游戏精品,不断丰富公司产品品类,目前在研发中的项目包括卡牌类RPG游戏《神王角斗》、模拟人生成长游戏等产品;在游戏发行业务上,公司将通过代理国内外高品质游戏产品,拓展发行业务增量市场,自公司引入西门孟先生后,目前,相关团队已调研全球300余款产品,优选近30款3S级、A++级产品开展谈判;在线下衍生品领域,公司将加大营销力度,积极推进包括虚拟IP直播在内的衍生品直播营销,并联手知名社交电商品牌、新媒体运营品牌,提升IP衍生品销量;在亲子乐园领域,公司已与杭州临安、杭州余杭、广东珠海、安徽阜阳、内蒙古呼和浩特、新疆库车等国内多家城市合伙人达成合作,未来将加速扩大乐园版图,持续扩大品牌影响力。

Q2:汤姆猫大电影的进展情况如何?答:关于公司“会说话的汤姆猫家族”IP大电影计划,公司已确定外部合作制片人、编剧、意向合作导演,目前电影剧本撰写初稿已完成,正处于剧本修改阶段,同时公司也将积极推进与派拉蒙、华纳、索尼、环球影业等国际知名工作室展开洽谈。

Q3:可否介绍下国内关于青少年保护等监管政策的实施对公司游戏开发的影响?答:公司产品主打亲子娱教移动应用,因此公司始终将青少年保护放在首位。首先,在内容上,公司开发的是休闲益智、寓教于乐的绿色健康移动应用产品,用户在线时长不超过1小时,不会构成用户沉迷;其次,因公司产品为全球化运营,公司产品在全球范围内执行了更为严苛的未成年人保护政策,公司全系列产品均经过国际知名未成年人隐私保护组织Privo的安全认证。公司对旗下应用程序的某些功能进行了年龄限制,以确保对年幼用户进行隐私保护。若未达到年龄限制要求,针对用户设备ID而收集并分享个人身份信息的潜在功能将被禁止,因此,公司不会主动收集13岁以下儿童的信息,亦不存在数据分析等行为;此外,公司严格遵守国家法律法规,已积极落实接入国家防沉迷系统、完善游戏适龄提示、升级网络游戏用户实名注册制度,进一步落实游戏防沉迷和未成年人保护工作。国内行业监管政策的实施,不仅有利于促进我国游戏产业更加健康规范,同时也有利于绿色健康的优质内容进一步提升市场竞争优势。未来公司仍将继续贯彻“寓教于乐,智创家庭幸福”的理念,坚持精品化研发路线,为全球用户提供更多休闲益智、寓教于乐、绿色健康的优质内容产品。

Q4:可否介绍下西门总的业务进展,下半年是否会有相关产品上线?答:西门孟先生自去年9月正式加入公司后,目前其相关团队已调研全球300余款产品,优选近30款3S级、A++级产品开展谈判,其中部分产品已签约,将在获取国内版号后陆续上线国内市场。

Q5:可否介绍下公司线下乐园的核心竞争力?答:在设计上,公司旗下亲子主题乐园以“会说话的汤姆猫家族”IP各个角色形象的人物特征设计并打造了汤姆猫探险区、安吉拉表演区、狗狗本科学实验室等多个功能区块;同时,公司充分结合“会说话的汤姆猫家族”IP多款线上热门应用,将线上游戏、动漫场景通过多媒体交互实现乐园线下实景再现,构建沉浸式娱乐体验。在运营上,公司旗下亲子乐园以“寓教于乐”为经营理念,通过引入儿童心理学、教育学专家参与设计与规划,甄选出系列有助于儿童脑力、智力开发的游戏与课程体系,旨在帮助儿童在游乐过程中启迪儿童想象力、激发创造力;此外,不同于传统的乐园模式,公司的亲子乐园设置了多个家长与孩子共同参与的游乐活动与项目,通过家长与孩子合作的形式,帮助促进亲子关系,使亲子家庭通过游乐活动提升获得感。在服务上,公司亲子乐园有严格的安全防护措施和清洁管理制度,游乐设施及产品用料均使用的是安全、环保材料,同时乐园内配备了数位安全员,全方位为亲子用户提供安全、放心、优质的游乐环境。截至目前,公司已在浙江杭州、浙江宁波、浙江绍兴、安徽合肥、广东佛山、山东日照等地先后开业了多家汤姆猫室内主题乐园。已经开业的乐园单体店,经营情况表现良好,深受当地粉丝的喜爱。如杭州龙湖紫荆天街店、合肥保利Mall店、宁波北仑店、佛山桂城店等门店开业后,陆续上榜当地大众点评网热门榜单,品牌与口碑效应逐步显现。

Q6:不论是新媒体平台还是线下营销,现在国内IP的玩法很多,汤姆猫接下来是否有这种计划扩大国内市场的知名度?答:在品牌营销领域,借助公司旗下拥有的优质视频内容与开发能力,公司已在抖音、快手、b站等视频平台开设了“彩虹汤姆猫”、“会说话的汤姆猫”、“汤姆猫亲子乐园”、“会说话的汤姆猫家族”等矩阵账号,通过上述平台持续输出优质内容以扩大IP影响力;同时,公司的线下业务通过与知名主播合作开展新品牌推广、与其他知名品牌开展异业合作等多种方式,提升品牌知名度;未来也将积极推进虚拟IP直播,联手知名社交电商品牌、新媒体运营品牌,提升IP衍生品销量,进一步扩大品牌影响力。

Q7:IDFA新规实施对公司广告收入是否有影响?答:苹果于今年上半年发布iOS14.5系统版本,对公司广告收入未造成明显影响。2021年上半年,公司实现广告收入7.24亿元,同比未实现增长的主要原因为Outfit7海外业务主要以美元计价,上半年美元兑人民币汇率的下滑导致折算人民币后的收入减少。此外,关于线上广告业务,公司通过自建的广告控制平台Mediation,对全球营销服务商推送过来的广告开展实时竞价排名,优先展示价格高的广告。依托于公司广告控制平台效率的提升与优化,今年上半年公司接入的插页、横幅、奖励视频等类型的广告单价均有所提升。

Q8:可否介绍下与中传基金的战略合作?主要投资方向是公司体系内的业务还是其他业务?答:公司与中传金控于2021年8月签署了《战略合作协议》,中传金控是全国第一支由中央级文化央企中国文化传媒集团有限公司发起的、并获得国家登记认证的文化股权投资基金管理公司。双方的合作将会围绕公司核心业务展开,包括但不限于在IP综合运营、文化传播、国内文化产业园、文化产业投融资等具有业务协同的项目上展开合作;同时中传金控也将利用其优势和资源,协助公司加强与行业主管部门、监管部门的沟通联系,使“会说话的汤姆猫家族”系列动画视频、电影、移动应用成为中国文化产品出口、文化出海的优秀载体和平台,在推动“一带一路”、“网上丝绸之路”建设中承担重要作用等。公司与中传金控共同投资设立的有限合伙企业也将投资于游戏、新媒体、电商等与公司业务具有协同性的互联网与文化传媒产业领域。

Q9:可否介绍下股东的股份转让情况?答:鉴于对上市公司发展的信心,以及加快上市公司平稳快速发展的目标,公司相关股东通过参与定增交易、认购配套募集资金等方式,以自有资金及股票质押融资等方式持续投入资金帮助上市公司实现快速发展。上述原因导致股东股票质押率相对较高。为了降低质押率,控股股东通过与引入投资人建立一致行动关系并转让部分股权的方式,将所取得的资金用于置换部分融资。此前公司于2021年2月披露了《关于控股股东增加一致行动人及一致行动人之间股份转让计划的公告》,因窗口期等各种原因,导致相关计划未全部完成,因此公司在相关股份转让计划实施期限届满后,发布了《关于股东股份转让计划届满暨未来股份转让计划预披露的公告》。

Q10:可否介绍下定增的进展情况?答:关于公司筹划非公开发行股票募集资金的相关事项尚处在初步筹划阶段,公司将根据相关事项的进展情况及相关法律法规的规定及时履行相应的审议程序及信息披露义务。

汤姆猫主营业务：许可项目:广播电视节目制作经营;演出经纪;音像制品复制;音像制品制作;网络文化经营;国营贸易管理货物的进出口;游艺娱乐活动;出版物批发;出版物零售;出版物互联网销售(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动,具体经营项目以审批结果为准)。一般项目:音像制品出租;有色金属合金销售;办公用品销售;计算机软硬件及辅助设备零售;计算机软硬件及辅助设备批发;软件开发;网络技术服务;动漫游戏开发;图文设计制作;广告制作;广告发布(非广播电台、电视台、报刊出版单位);会议及展览服务;组织文化艺术交流活动;信息咨询服务(不含许可类信息咨询服务);体育保障组织;文艺创作;玩具、动漫及游艺用品销售;电子产品销售;通讯设备销售;互联网销售(除销售需要许可的商品);面向家长实施的家庭教育咨询服务;单用途商业预付卡代理销售(除依法须经批准的项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动)。

汤姆猫2021中报显示，公司主营收入9.17亿元，同比下降2.47%；归母净利润4.12亿元，同比下降17.58%；扣非净利润4.08亿元，同比下降7.0%；负债率51.6%，投资收益-1375.78万元，财务费用6494.88万元，毛利率84.26%。